Rois et reine est composé de deux histoires disjointes : d'une part le couronnement de Nora Cotterelle, qui est annoncé au début du film : elle va se marier bientôt avec un homme qui lui convient, enfin ! Et d'autre part, la déchéance d'Ismaël Vuillard, qui est interné par erreur dans un asile psychiatrique, et va en sortir en piètre état ...

Ces deux intrigues se rejoignent au milieu du film, quand Nora vient visiter Ismaël, et lui proposer l'adoption de son fils, Elias. Nous comprenons ainsi que Nora et Ismaël furent amants il y a quelques années...